上周鋼材社會庫存再次下降，目前已經(jīng)出現(xiàn)了“六連降”，看似一切都很美好。但從具體數(shù)據(jù)可以看出，目前的庫存依然高企，并且中鋼協(xié)預(yù)測今年的整體鋼需會出現(xiàn)下降。此外，近期鋼企利潤恢復(fù)，近期產(chǎn)量出現(xiàn)了較大程度的上升。在高庫存、需求下降和產(chǎn)量回升之下，鋼市風(fēng)險(xiǎn)是否已經(jīng)顯現(xiàn)呢?

    鋼材庫存壓力依然巨大

    在農(nóng)歷新年和新冠肺炎疫情影響下，今年一季度鋼材庫存出現(xiàn)了不斷累積，3月鋼材社會庫存和鋼協(xié)會員鋼廠鋼材庫存紛紛創(chuàng)下了近10年新高。雖然目前鋼材社會庫存出現(xiàn)了“六連降”，但總體下降幅度并不是太大，并且?guī)齑嫦陆邓俣冗�有所放緩。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截止2020年4月24日，蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個重點(diǎn)城市社會庫存為1802.2萬噸，較上周下降了97.5萬噸，降幅為5.13%;較去年同期高出了680.5萬噸，增幅達(dá)60.67%。

    廠內(nèi)庫存方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，4月24日全國主要地區(qū)樣本鋼廠建筑鋼材廠內(nèi)庫存量774.8萬噸，比上周下降55.8萬噸，降幅6.7%;降庫量與上周相比減少了5.6萬噸，降幅與上周相比減緩了0.2個百分點(diǎn)。

    可見，雖然鋼材社會庫存和廠內(nèi)庫存依然保持下降的趨勢，但下降速度均出現(xiàn)了放緩。并且目前的庫存壓力依然巨大，后期去庫存依然是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。

    今年總體鋼需或?qū)⒊霈F(xiàn)下降

    在新冠肺炎疫情影響下，中國一季度GDP同比下降6.8%。為快速拉動經(jīng)濟(jì)回升，國家出臺了一系列的政策，如新增專項(xiàng)債加快加大力度發(fā)行、財(cái)政政策和貨幣政策等。在新老基建持續(xù)發(fā)力，擴(kuò)內(nèi)需和加大城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造力度下，今年國內(nèi)鋼材需求出現(xiàn)了一定程度的上升。

    但由于全球疫情的蔓延，目前國內(nèi)出口形勢不容樂觀。中鋼協(xié)黨委書記、執(zhí)行會長、疫情應(yīng)對工作領(lǐng)導(dǎo)小組組長何文波預(yù)計(jì)，今年鋼材直接出口和間接出口均將下降1/4，因此整體鋼鐵需求將下降3.8%。如果國際疫情形勢繼續(xù)惡化，需求降幅將更大。中鋼協(xié)對今年鋼鐵需求量的總體判斷是下降的，其中一季度下降幅度最大，二季度隨著下游行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，需求環(huán)比將有明顯提高，但同比可能仍有下降。

    在國內(nèi)鋼需快速回升下，很多人已經(jīng)認(rèn)為今年的鋼需有保障，頗為樂觀。但在新冠肺炎疫情全球蔓延之下，多國閉門鎖國，進(jìn)出口貿(mào)易處于停滯狀態(tài)。目前已時至4月下旬，全年將近過了1/3，而海外疫情依然較為嚴(yán)重，這對于鋼材的直接和間接出口產(chǎn)生了巨大的影響，勢必會影響今年的整體鋼材需求。

    鋼廠利潤回升產(chǎn)量快速上升

    一季度，在疫情和廢鋼價格較高的影響下，電爐鋼企業(yè)開工率偏低，直至三月下旬的復(fù)產(chǎn)率依然不足30%，比去年同期低了40個百分點(diǎn)。進(jìn)入4月份后，廢鋼價格走低，電爐鋼企業(yè)生產(chǎn)成本下降;加上下游施工企業(yè)復(fù)工率大增，鋼材出貨情況好轉(zhuǎn)，近期電爐鋼企業(yè)的開工率也出現(xiàn)了較大幅度的上升。

    隨著開工率的上升，近期粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯回升。據(jù)中鋼協(xié)公布的一份報(bào)告顯示，4月1—10日，中國粗鋼總產(chǎn)量為260.53萬噸/日，比3月20—31日增長5.16%，較上年同期增長1.63%;粗鋼產(chǎn)量為194.58萬噸/日，比3月20—31日增長6.51%，同比下降0.47%。

    對于后期的走勢，二季度市場利好利空膠著，在重點(diǎn)工程項(xiàng)目開工，旺季施工的利好帶動下，建筑鋼材需求釋放;但同時外部需求環(huán)境的不確定性增大，鋼材直接和間接出口形勢疲軟，帶動整體鋼鐵需求的下滑。并目前產(chǎn)量有進(jìn)一步釋放的趨勢，庫存雖經(jīng)過6周持續(xù)下降，但目前庫存仍高于去年最高點(diǎn)近160萬噸，對于市場來說供給壓力仍然偏大，因此二季度市場仍將在低位頻繁震蕩。